megéri a befektetést a gyémántszerszámokkal

megéri a befektetést a gyémántszerszámokkal

 

Következtetés:

• Közép- és hosszú távon érdemes tervezni, de 2025-re a "magas jólét+magas verseny" szakaszába léptünk. A szegmentációt, a technológiát és az ügyfeleket kell választanunk, különben könnyen Vörös-óceáni üzletté válhatunk, amely csak a bevételt növeli, a profitot nem.

 

1. Piactér:

továbbra is bővül, de a növekedés üteme lassul
A globális lépték várhatóan eléri a 10 milliárd dollárt 2023-ban, a 13,4 milliárd dollárt 2025-ben és az 57,6 milliárd dollárt 2032-ben, az összesített éves növekedési ráta pedig körülbelül 6,3%. A kínai piac a világpiac több mint 20%-át teszi ki, növekedési üteme valamivel magasabb a globális átlagnál.

 

A növekedés elsősorban három fő sávból származik:

• Gyémánt huzalfűrész szilícium lapka/zafír vágáshoz (fotovoltaikus+félvezető);
• Alumínium PCD vágószerszámok, amelyeket az új energetikai járművek könnyű súlyozása eredményezett;
• CVD gyémánt hűtőborda az 5G/AI nagy-teljesítményű chip hőelvezetéséhez

 

2. Profit modell: A technikai küszöb határozza meg a bruttó haszonkulcsot

• Hétköznapi építésű fűrészlapok/csiszolótárcsák: alacsony küszöb, heves árháború, 15-25%-os bruttó haszonkulcs;
• Precíziós PCD vágószerszámok, galvanizált gyémánt mikrofúrók: 35-50% bruttó haszonkulcs, hosszú ügyféltanúsítási ciklus, nagy rendelési tapadás;
• 2 hüvelyk feletti egykristály gyémánt szubsztrátok (félvezető minőségű): A technológia szűkös, a bruttó haszon eléri a 60%-ot, de még mindig a kutatás és fejlesztés - kis tételes szakaszában van.

 

 

3. Versenyképes környezet: csúcsminőségű- "importhelyettesítés", közepes és alacsony kategóriás "internalizáció"

• A csúcskategóriás piac-90%-át olyan külföldi cégek foglalják el, mint a Sandvik, a Sumitomo és az Element Six; Csak néhány hazai vállalat, például a Wald, a Sifangda és a Yellow River Cyclone képes ömlesztve szállítani.
• A közepes és alsó kategóriás termelési kapacitás gyorsan bővül 2022-ről 2024-re, és a gyémánt drótfűrészek egységára a 2020-as körülbelül 40 jüan/km-ről 2024-re 15 jüan/km alá esett, ami felgyorsítja az iparág átrendeződését.

 

4. Irányelvek és kockázatok

• Pozitív hír: Az ország felvette a "szuperkemény anyagokat és termékeket" a legfontosabb új anyagok listájára, és folytatódnak az exportadó-visszatérítések és a tudományos kutatási támogatások; A helyi beruházások általában 10-30%-os felszerelési támogatást kínálnak.
• kockázat
• Műszaki útvonalváltás (például drótfűrészek lézervágásra cseréje);
• A szilíciumlapkák nagyszabású-gyártása a huzalfűrész-egységek fogyasztásának csökkenéséhez vezetett;
• Ha a szintetikus gyémánt nyerskő ára tovább csökken, az csökkentheti a forgácsolószerszám-link profitját

 

5. Befektetési ablakra vonatkozó javaslatok (2025-2027)

felosztási irány	vásárlói fájdalompontok	Belépési küszöb	Értékelési hő	Javasolt művelet
Fotovoltaikus/félvezető huzalfűrész	Költségcsökkentés+ritkítás	Közepes nehézségű	nagy népszerűség	Csak olyan csapatokba fektessen be, amelyek tömeggyártási kapacitása legalább 50 μm
PCD vágószerszámok új energetikai járművekhez	Alumínium alkatrészek hatékony feldolgozása	Magas nehézségű	Mérsékelt figyelem	Bind host gyár Tier1, kövesse a Wald/Sifangda iparági láncot
Egykristály gyémánt hűtőborda	Nagy teljesítményű chip hőleadása	rendkívül nehéz	Alacsony figyelem	Követő CVD berendezés + szubsztrát integrációs projekt, alkalmas korai VC-hez
Építészeti/kőfűrészlapok	Ár Vörös-tenger	alacsony nehézségű	Alacsony figyelem	A gyárak összeolvadásából és felvásárlásából származó cash flow elhagyása vagy csak elfogadása

 

 

Egy mondatos művelet: "Jobb drága, csúcskategóriás{0}}termelési kapacitásba fektetni, mint olcsó vörös-óceáni termelési kapacitásba

 

Cégünk tizenkilenc éve foglalkozik építőkőipari gyémántszerszámokkal. Legyen szó a kék óceánról vagy a vörös óceánról, mi mindig ragaszkodunk ehhez az iparághoz.